2026-05-19 11:30:35 7049次浏览

在PCB（印制电路板）火热的2025年，作为PCB表面处理产业链中核心设备和化学品供应商的三孚新科（SH688359，股价95.61元，市值94.41亿元）未能尝到甜头——4月21日晚间，公司发布2025年年报，去年营业收入与归母净利润双双下滑。

2025年，三孚新科实现营业收入4.58亿元，同比下降26.30%，归母净利润亏损扩大至4831.56万元。其中，曾经作为重要业务板块的设备业务遭遇重挫，收入同比骤降超八成，成为拖累整体业绩的关键因素之一。

此外，记者发现，2023年9月，三孚新科宣布与另一上市公司嘉元科技（SH688388，股价50.94元，市值232.12亿元）签下了2.43亿元的设备买卖合同，合同标的为“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”，由嘉元科技分批采购，当时约定自协议签署且嘉元科技支付预付款后12个自然月内完成设备的交付。不过，在三孚新科所披露的最新年报中，上述合同的履行金额依旧为0。

2025年，三孚新科收入下滑，亏损进一步扩大。《每日经济新闻》记者查询发现，三孚新科在2021年5月上市，除上市当年外，其归母净利润已连续4年为负。

2022年至2025年，三孚新科归母净利润分别亏损3224.22万元、3679.34万元、1258.17万元和4831.56万元。扣除非经常性损益后，各年度亏损将进一步扩大。?

从具体业务板块来看，设备业务的急剧下滑是导致三孚新科2025年整体业绩承压的主要原因。财报显示，2025年，公司设备业务收入从上一年度的约1.81亿元骤降至3584.37万元，同比大幅下滑80.18%。不仅如此，该业务的毛利率也由正转负，为-7.01%。此外，三孚新科在年报中指出，设备及设备构件的产销量均出现显著减少，产量及销量同比分别下滑83.33%、88.07%。

值得注意的是，去年是PCB大热的一年，几大PCB头部厂商中，胜宏科技（SZ300476）去年营收同比增加近80%，达到192.92亿元；鹏鼎控股（SZ002938）营收同比增加11.4%至391.47亿元。

而作为表面处理化学品及设备供应商的三孚新科，则出现了业绩下滑。三孚新科称，由于公司设备产品的下游应用产业化进展推迟、铜箔行业的周期性调整及公司经营策略调整等影响，公司设备板块收入大幅下降。

实际上，2025年6月，三孚新科在回复问询函时还称，以人工智能、高速通信、云计算、大数据等为代表的技术创新将带来巨大的行业变革，将推动高性能PCB市场需求持续攀升，这将带动公司PCB专用电镀设备业务的不断增长。

三孚新科在当时的回复函中列举了东威科技（SH688700）及洪田股份（SH603800）作为同行可比公司，这两家企业尚未发布2025年年报，但也已披露相关的经营数据。

其中，东威科技业绩快报显示，收入同比增长47.65%，归母净利润更是大涨86.81%。公司称，去年得益于PCB东南亚投资潮、人工智能、算力等领域快速发展带来的新机遇，公司PCB电镀设备订单持续增长。洪田股份则出现收入下滑，其称设备订单仍处于生产、交付或安装调试阶段，未能于本会计年度内完成最终验收并确认收入。?

在三孚新科2025年年报中，一则关于合同进展的信息显得异常。年报显示，三孚新科与嘉元科技签订了采购“一步式全湿法复合铜箔电镀设备”合同，合同金额为2.43亿元，待履行金额也是2.43亿元，三孚新科称，该合同处于正常履行中。

《每日经济新闻》记者查询却发现，上述合同签订于2023年9月，由于所涉金额较大，当时，三孚新科还特意发布了公告，其中介绍，公司需自合同签署且嘉元科技支付预付款后12个自然月内完成设备的交付。当时，三孚新科还称，若合同顺利履行，预计将会对公司2023年度及2024年度的经营业绩产生积极影响。

实际上，上述合同的签订颇受关注。在2023年9月中旬的投资者交流会上，三孚新科向投资者介绍，嘉元科技将分批采购，公司目标计划在当年内完成首台设备的交付，剩余设备将在首台设备试产验收合格后启动交付。

关于双方签订合同约定采购的设备，在2023年年报中，三孚新科有如下介绍：“公司自研的一步式全湿法复合铜箔电镀设备已经具备了产业化条件并在报告期内实现销售。”

嘉元科技方面，公司除了签约合同当时发布公告外，在2025年5月曾披露保荐机构的持续督导现场检查报告，其中记载，保荐人注意到，嘉元科技2023年9月披露与三孚新科签署《战略合作框架协议》及《设备买卖合同》，目前尚待履行，相关进展未披露。保荐人提醒上市公司注意上述经营事项的进展情况并及时披露相关信息。

不过，《每日经济新闻》记者未查询到嘉元科技随后披露相关进展的信息。

纲手，作为《火影忍者》中的经典角色，以其独特的魅力和深厚的背景故事，赢得了无数粉丝的喜爱。本文将从小说、视频、图片三个角度，深入探讨纲手这一角色的魅力所在。 首先，让买球从小说中了解纲手。在《火影忍者》的小说中，纲手被描绘为一个坚韧不拔、充满智慧的女性。她不仅是木叶隐村的五代火影，更是忍者的楷模。在小说中，纲手经历了许多艰难的挑战，但她始终坚守自己的信念，带领木叶隐村走向繁荣。她的坚韧和智慧，使她在忍者世界中独树一帜。 接下来，买球来看看视频中的纲手。在动画和电影中，纲手的形象更加立体。她的每一个动作、每一个表情，都充满了力量和魅力。尤其是在与对手的战斗中，纲手展现出的强大实力和冷静的头脑，让人印象深刻。此外，视频中的配乐和特效，也为纲手这一角色增添了更多的魅力。 再来说说图片中的纲手。在众多粉丝创作的图片中，纲手被赋予了各种不同的形象。有的图片展现了纲手作为火影的威严，有的则展现了纲手作为女性的柔美。这些图片不仅丰富了纲手的形象，也让粉丝们有了更多的想象空间。 在深入探讨纲手这一角色之前，买球先来欣赏一张纲手的图片：。 从这张图片中，买球可以看到纲手那独特的气质。她的眼神坚定，表情严肃，仿佛在诉说着她的故事。这样的形象，正是纲手在《火影忍者》中所展现出的魅力。 在小说中，纲手是一个充满智慧的女性。她不仅拥有强大的实力，还拥有丰富的战斗经验。在忍者世界中，纲手以其独特的领导才能，带领木叶隐村走向繁荣。在小说中，纲手经历了许多艰难的挑战，但她始终坚守自己的信念。这种坚韧不拔的精神，正是纲手所具有的魅力之一。 在视频作品中，纲手的形象更加立体。动画和电影中的她，不仅拥有强大的实力，还拥有丰富的情感。在战斗中，纲手展现出的冷静和果断，让人敬佩。而在与同伴的互动中，纲手又展现出了温柔和关爱。这种多面性的形象，使得纲手在粉丝心中更加完美。 在图片创作中，纲手的形象被赋予了更多的可能性。有的图片展现了纲手作为火影的威严，有的则展现了纲手作为女性的柔美。这些图片不仅丰富了纲手的形象，也让粉丝们有了更多的想象空间。 总之，纲手这一角色在小说、视频、图片中展现出了独特的魅力。她的坚韧、智慧、多面性，使她成为了《火影忍者》中的经典人物。在未来的日子里，相信纲手的故事还会继续，她的魅力也会继续感染着更多的人。


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上市近五年，三孚新科归母净利润已连亏四年，两年半前签下2.43亿元订单，如今履行金额依然为0
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